看完减速 电机公司的业绩表现，下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该减速 电机企业的净利润出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。

2021年第一季度，公司销售100元的减速 电机，只能赚到34.23元的净利润，销售净利率为34.23%。

而到了2022年第一季度，这家企业同样销售100元的减速电机，却能赚到50.57元的净利润，销售净利率达到了50.57%，同比增长了48%。

该公司目前的销售净利率，在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第1位，这说明其是该板块内净利率最高的上市公司。

而通过进一步分析翻译官发现，这家企业销售净利率的大幅上升，是因为销售费用的降低，以及投资收益的提高。

2022年第一季度，公司的营业收入同比增长了0.3%，而对应的销售费用却降低了28%，投资收益也大幅提高了220%。

这里翻译官要讲一下，销售费用的降低属于管理层营运能力的提升，是可以持续的。但是投资收益的增加，不但不可以持续，而且还不会产生任何现金流。

当一家企业的联营公司或者合营企业盈利时，母公司会把相应比例的利润记录在利润表中。虽然利润表中的净利润增加了，但是此时并没有一分钱进入到该企业的账户里。

也就是说投资收益只是个数字，并不产生任何现金流，所以它是净利润中的水分，这点是需要我们注意的。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业的管理层提高了营运能力，有效控制住了销售费用，以及公司投资收益的增加，这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。