如果从跟踪支架的成本分析，回转电机 减速是其第二大成本，而光伏清洗机器人也需要使用电机，至少一个机器人有两个行走电机和一个清扫电机组成。有没有可能这几种电机是相近相同，有企业刚好都供给呢？

沿着这一条线往前挖，发现真的有一家电机 减速企业 江南奕帆，今年开始小批量供给跟踪支架的回转电机 减速和清洗机器人的清洗和行走电机了。可以发现，在2021年底的年报（左图）中，还没有太阳能电机业务，而2022年半年报（右图）中，太阳能电机已经小批量出货能够体现在报表中了，当然刚开始占比还是很低，只有1.1%，但2022年底应该能迅速提高。

（一）和中信博等标的相比，跟踪支架回转减速电机的逻辑好在哪里？

一是没有专门的跟踪支架标的，中信博本身同时生产固定支架和跟踪支架，随着跟踪支架占比提升，只是替代逻辑而已。跟踪支架比固定支架也贵一些，在此过程中中信博营收增加的只是跟踪支架比固定支架的价差部分。而跟踪支架必须用到电机，跟踪支架渗透率占比从10%到20%的提升和所用电机翻倍的增幅是一致的。

二是跟踪支架成本大部分是钢材，真正有点技术含量的在于减速电机和电控箱。即中信博的跟踪支架在客户端由于价格较高而被压价；而成本端受钢材价格又明显，容易两头挤压，不容易有利润，21年和22年的中信博就陷入在增收不增利的局面中。而其中的电机成本占比不大，就算竞争激烈，利润率也能维持较高。